Облигации как форма инвестиций: преимущества и риски

Инвестиции — очень популярная тема. Опытные инвесторы знают, когда нужно срочно брать в МФО займ или кредит в банке, чтобы купить ценные бумаги. Тем, кто только начинает свой путь в инвестирование, эксперты рекомендуют начать с наименее рисковых инструментов — облигаций.

Что такое облигации

Облигации  — ценные бумаги, которые выпускает эмитент (государство или компания). Люди, покупая облигации, дают свои деньги эмитенту и рассчитывают получить доход. Сумма, сроки и размер выплат известны инвестору сразу при покупке — это ее главное отличие от других ценных бумаг.

Номинальная стоимость выплачивается в установленный срок. Есть также бессрочные бонды, когда эмитент обязуется выплачивать проценты, но не погашать. При этом у него остается право выкупить их по номиналу раз в пять или десять лет.

Виды облигаций

Существует целый список параметров, по которым классифицируется этот вид ценных бумаг:

• Эмитент — государственные, муниципальные, корпоративные, инвестиционные и структурные
• Форма начисления и выплаты дохода — купоны (проценты), дисконт, индексированный номинал, структурный доход
• Срок погашения — краткосрочные (до года), среднесрочные (1-5 лет), долгосрочные (от пяти лет), бессрочные
• Валюта — рублевые, валютные
• Конвертируемость — конвертируемые, неконвертируемые
• Обеспеченность — обеспеченные, необеспеченные, субординированные
• Способ обращения — свободное, ограниченное (по времени, цене, статусу инвестора)

Как облигации приносят доход

Эмитент назначает номинальную стоимость и купонную ставку — процент к стоимости. Инвестор регулярно получает купонный доход — проценты, начисленные на номинальную стоимость. А в срок погашения еще и номинальную стоимость облигации. При этом инвестор получит купонный доход даже в том случае, если продаст ценную бумагу до срока погашения.

Налог на доход

Если доход инвестора меньше пяти миллионов рублей за текущий календарный год, ставка налога составит 13%.

С купонного дохода налог уплачивается всегда. А при продаже НДФЛ не выплачивается, если облигации: 

• Приобретены на бирже
• Находились в собственности не менее трех лет
• Принесли за счет разницы в цене менее трех миллионов рублей за год

Если деньги вложены через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), можно оформить налоговый вычет. ИИС можно быстро открыть почти в любом банке через интернет.

Какие облигации может купить начинающий инвестор

Начинающие инвесторы могут приобрести только два вида бондов:

• Облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным доходом
• Облигации компаний с высоким кредитным рейтингом (ААА)

Чтобы купить корпоративные бонды компаний с низким кредитным рейтингом, нужно пройти тестирование и получить статус квалифицированного инвестора.

На что обратить внимание при покупке облигаций

Перед покупкой нужно познакомиться с финансовой отчетностью компании. Чтобы определить успешность любого эмитента можно взять данные рейтингов аналитических агентств и брокеров.

Кроме этого, при покупке ценной бумаги, рекомендуется обращать внимание на текущую экономическую ситуацию. Например, если ЦБ РФ повышает ключевую ставку, лучше инвестировать в бонды сроком до полутора лет.

Чтобы застраховать себя от рисков, нужно формировать инвестиционный портфель из ценных бумаг разных эмитентов.

Достоинства и недостатки облигаций

Покупая облигации, нужно учитывать все плюсы и минусы этих ценных бумаг.

Достоинства:

• Более высокий доход, чем по банковским депозитам
• Заранее известная прибыль при покупке бондов с фиксированным доходом
• Меньшая волатильность по сравнению с другими ценными бумагами
• Налоговый вычет при инвестициях через ИИС

Недостатки:

• Такие инвестиции не участвуют в системе страхования вкладов. Если эмитент обанкротится, вкладчик потеряет все сбережения
• Доходность небольшая по сравнению с более рискованными инструментами
• Доход и убытки по инвестиционным и структурным облигациям сложно оценить даже опытным покупателям

Риски инвестиций в облигации

Такой продукт считается минимально рискованным инвестиционным инструментом, но некоторые риски все-таки есть. Главный из них — дефолт эмитента. Это ситуация, в которой компания не может выполнить обязательства в установленный срок.

Если у компании менее серьезные финансовые проблемы, может возникнуть риск структуризации обязательств. Это процедура изменения условий для инвесторов в одностороннем порядке. Могут быть пересмотрены срок погашения, размер купона, сроки, периодичность выплат.

Есть также риск ликвидности. Это значит, что ценная бумага может упасть в цене к моменту продажи. Когда эмитент испытывает кризис, его бумаги дешевеют.

Существует еще процентный риск. Он возникает, когда ЦБ РФ повышает ключевую ставку и на рынке появляются похожие облигации с более высокой доходностью. Чтобы их купить, придется срочно продать свои ценные бумаги досрочно, а для этого снизить цену ниже номинальной.

С 2022 года в России есть еще риск заморозки в зарубежных депозитариях. Такие ценные бумаги нельзя продать, а доход по ним не начисляется.